Il ya littéralement des dizaines de stratégies d'option. Straddles, étranglements et les papillons sont quelques-uns des principaux types de stratégies où un investisseur peut utiliser des options (ou des ensembles d'options) pour parier sur un nombre quelconque de mouvements de stock et de marché. La plupart d'entre elles dépassent le cadre de cette leçon, de sorte que nous nous concentrerons uniquement sur deux stratégies les plus utilisées par les investisseurs de valeur. Tout d'abord, les sauts sont des options avec des horizons de temps relativement long, généralement durent un an ou deux. Certains investisseurs axés sur la valeur comme les sauts d'option d'appel parce qu'ils ont de tels horizons à long terme et exigent généralement moins de capital que l'achat du stock sous-jacent. Par exemple, un stock peut être commercial pour environ 60, mais les options d'appel avec deux ans à l'expiration et un prix d'exercice 70 peut échanger pour 10. Si un investisseur pense que le stock vaut 100 et apprécieront à ce prix avant le saut expire , Il ou elle pourrait trouver le saut très attrayant. Plutôt que de dépenser 6 000 pour acheter 100 actions du stock, il ou elle pourrait acheter un contrat de saut pour 1000 (1 contrat x 10 x 100). Si le stock se termine à 100 à l'expiration dans deux ans à partir de maintenant, la position de saut serait de retour 2000 (1 contrat x (30 8211 10) x 100). Cela marquerait un bénéfice de 2 000 sur un investissement de 1 000 (200). Cependant, s'il avait acheté le stock, il aurait marqué un bénéfice de 4 000 sur un investissement de 6 000 (67). Comme nous le voyons ci-dessus, les sauts peuvent offrir aux investisseurs de meilleurs rendements. Cependant, cette plus grande bang pour le mâle ne vient pas sans quelques risques supplémentaires. Si le stock avait fini à 70, l'investisseur saute aurait perdu 1 000 histoires alors que l'investisseur boursier aurait fait 1000. En outre, l'investisseur sauter doesnt obtenir de recueillir des dividendes, contrairement à l'investisseur boursier. Considérons également un cas où ce stock se négocie à 70 à l'expiration des sauts, mais va ensuite jusqu'à 110 peu après l'expiration. Le propriétaire de l'action jouit de l'appréciation de 110, mais le détenteur d'options dans notre exemple est de la chance. Ce dernier exemple illustre peut-être la raison pour laquelle les options sont une noix difficile à craquer pour la plupart des investisseurs. Pour réussir avec les options, vous devez non seulement être correct sur la direction d'un mouvement de stocks, vous devez également être correct sur le calendrier et l'ampleur de ce mouvement. Décider si un stock de la société est sous-évalué est assez difficile, et parier sur quand M. Market va être d'une humeur ou l'autre ajoute une grande complexité. Apprenez comment investir comme un professionnel avec des cahiers de placement Morningstar8217s (John Wiley amp Sons, 2004, 2005), disponible dans les librairies en ligne. Options de LEAP de roulement Les options sont habituellement considérées comme des outils pour la foule d'argent rapide. Si un trader option peut correctement prévoir un cours des stocks dans un délai précis et acheter l'option appropriée, des profits énormes peuvent être faites dans quelques mois. Cependant, si la prédiction est erronée, alors la même option pourrait facilement expirer sans valeur, effaçant l'investissement initial. Cependant, les options peuvent également être utiles pour les investisseurs buy-and-hold. Depuis 1990, les investisseurs ont été en mesure d'acheter des options avec des dates d'expiration allant de neuf mois à trois ans dans le futur. Ces options sont appelées options LEAP (Valeurs mobilières d'ancienneté à long terme). Achat de LEAPs Les investisseurs peuvent acheter des contrats d'option d'achat LEAP plutôt que des actions afin d'obtenir des avantages semblables à long terme en investissant moins de capital. La substitution d'un dérivé financier à un stock est appelée stratégie de remplacement de stock. Et est utilisé pour améliorer l'efficacité globale du capital. LEAPs laminés Le plus gros problème avec les options pour l'investisseur buy and hold est la nature à court terme de la sécurité. Et même les options LEAP, avec des expirations sur un an, peuvent être trop courtes pour le plus ardent buy and hold investisseur. Cependant, une option LEAP peut être remplacée par un autre LEAP avec une expiration ultérieure. Par exemple, un appel LEAP de deux ans pourrait être tenu pour une seule année, puis vendu et remplacé par une autre option de deux ans. Cela pourrait se faire pendant de nombreuses années, que le prix du titre sous-jacent augmente ou diminue. Faire des options un choix viable pour acheter et détenir les investisseurs. La vente des appels LEAP plus anciens et l'achat de nouveaux de cette manière est appelé le roulement d'options en avant. Ou parfois seulement le rouleau. Un investisseur effectue régulièrement de petites dépenses de trésorerie afin de maintenir une position d'investissement à long terme optimisée pendant de longues périodes. Le fait de lancer une option est peu coûteux, car l'investisseur vend une option semblable avec des caractéristiques similaires en même temps. Cependant, la prévision du coût exact est impossible parce que le prix des options dépend de facteurs tels que la volatilité. Les taux d'intérêt et le rendement des dividendes qui ne peuvent jamais être précisément prévus. Utiliser l'écart entre une option de deux ans et un an du titre sous-jacent au même prix d'exercice. Est un mandataire raisonnable. L'utilisation des appels LEAP, tout comme toute stratégie de remplacement des stocks, est la plus rentable pour les titres à faible volatilité, comme les FNB indiciels ou sectoriels ou les sociétés financières à grande capitalisation, et il ya toujours un compromis entre la quantité d'argent initialement mise en place et le coût Du capital pour l'option. Une option sur l'argent sur un stock à faible volatilité ou ETF est généralement très peu coûteux, tandis qu'une option à l'argent sur un stock de haute volatilité sera beaucoup plus cher. Ratio de levier et volatilité À l'heure actuelle, les options d'achat LEAP ont un effet de levier et une volatilité plus élevés. Des modifications mineures du cours du titre sous-jacent peuvent entraîner de fortes variations en pourcentage du prix de l'option et la valeur peut fluctuer de 5 sur une journée type. L'investisseur doit être préparé à cette volatilité. Au fil des années, au fur et à mesure que le titre sous-jacent s'apprécie et que l'option d'achat génère des capitaux propres, l'option perd beaucoup de son effet de levier et devient beaucoup moins volatile. Compte tenu des périodes de détention pluriannuelles, les résultats de l'investissement sont relativement prévisibles en utilisant des statistiques et des moyennes. Il est à noter qu'une augmentation de 1 du titre sous-jacent n'entraînera pas immédiatement une augmentation complète du prix d'appel de LEAP. Parce que les options ont delta. Ils reçoivent une certaine appréciation immédiatement, puis accumulent le reste à mesure qu'ils s'approchent de l'échéance. Cela les rend également plus adaptés aux investisseurs ayant des périodes de détention plus longues. Exemple Dans cet exemple, nous avons calculé le taux d'intérêt implicite et le rendement attendu sur une option de fonds dans l'argent sur SPY. L'indice SampP 500 Index Fund Tracker ETF. Nous avons supposé une appréciation annuelle de 8, avant les dividendes et tiendra l'option pour cinq ans. Les calculs des flux de trésorerie actualisés peuvent être utilisés pour déterminer à la fois le coût du capital et l'appréciation attendue. Le coût annuel d'actualisation est inconnu, mais il convient d'utiliser comme indicateur la différence de coût entre une option de décembre 2007 et une option de décembre 2008 au même prix d'exercice. Il pourrait monter ou descendre l'année prochaine, mais avec le temps, son devrait diminuer. L'investisseur paiera le coût du rachat trois fois afin de prolonger l'option de deux ans à une période de détention de cinq ans. Notez que dans l'exemple ci-dessus, nous avons exclu les dividendes. Les détenteurs d'options ne reçoivent pas de dividendes, mais bénéficient d'une baisse des prix des options afin de comptabiliser les paiements de dividendes futurs prévus. Lors du calcul des rendements attendus pour tout LEAP, être cohérent et inclure ou exclure les dividendes à la fois du coût du capital et de l'appréciation attendue. La ligne de fond La plupart des investisseurs buy-and-hold et les investisseurs de l'indice ne sont pas conscients que les appels LEAP peut être utilisé comme une source de dette d'investissement. L'utilisation des options d'appel LEAP est plus complexe que l'achat de stock sur la marge. Mais les récompenses peuvent être un coût inférieur de capital, un levier plus élevé et aucun risque d'appels de marge. Les options d'achat de LEAP peuvent être achetées puis roulées pendant de nombreuses années, ce qui permet au titre sous-jacent de continuer à s'accentuer à mesure que l'investisseur paie les coûts de roll-forward. Si l'option est très rentable et que le titre sous-jacent présente une faible volatilité, le coût du capital sera faible. Les appels LEAP peuvent donner aux investisseurs la possibilité de construire des portefeuilles de titres à long terme ou des FNB indiciels et donc de contrôler des placements plus importants avec moins de capital. Dans l'exemple ci-dessus, un investisseur pourrait contrôler un portefeuille d'indices 143 810 pour un paiement initial de 31 600. Bien sûr, il est toujours important de planifier soigneusement les achats, les ventes et les coûts de roll-forward futurs, car sortir d'un important investissement à effet de levier pendant un ralentissement entraînera probablement des pertes importantes. Malgré le fait que de nombreux acheteurs d'options sont des hedgers à court terme ou des spéculateurs. Un argument pourrait être fait que les investissements à effet de levier ne sont appropriés pour les investisseurs avec de très longs horizons. Featuring 40 stratégies d'options pour les taureaux, les ours, les recrues, les étoiles et tout le monde entre Buying Leaps Appels en tant que substitut Stock Wersquove vous a déjà prévenu contre le départ En achetant des appels à court terme hors de l'argent. Herersquos une méthode d'utilisation des appels qui pourraient fonctionner pour le commerçant d'option de début: l'achat d'appels à long terme, ou ldquoLEAPSrdquo. Le but ici est de récolter des avantages semblables à ceux qui vous regardent si vous possédiez le stock, tout en limitant les risques que vous avez face en ayant le stock de votre portefeuille. En fait, votre appel LEAPS agit comme un substitut ldquostock. rdquo Ce qui sont LEAPS LEAPS sont des options à plus long terme. Le terme signifie ldquoLong terme Equity AnticiPation Securities, rdquo dans le cas yoursquore le genre de personne qui se demande ce genre de chose. Et non, ce capital P dans AnticiPation n'était pas une typo, dans le cas votre quore le genre de personne qui se demande ce genre de chose aussi. Les options avec plus de 9 mois jusqu'à l'expiration sont considérées comme LEAPS. Ils se comportent comme les autres options, donc donrsquot laisser le terme vous confondre. Cela signifie simplement qu'ils ont un long ddquoshelf-liferdquo. Lets get started Tout d'abord, choisissez un stock. Vous devriez utiliser exactement le même processus que vous utiliseriez si l'achat du stock. Allez à TradeKingrsquos Quotes Research menu, et d'analyser les fondamentaux stockrsquos pour vous assurer que vous l'aimez. Maintenant, vous devez choisir votre prix d'exercice. Vous voulez acheter un appel LEAPS qui est profondément en-le-argent. (En parlant d'un appel, ldquoin-the-moneyrdquo signifie que le prix d'exercice est inférieur au cours actuel.) Une règle générale à utiliser lors de l'exécution de cette stratégie est de rechercher un delta de 0,80 ou plus au prix d'exercice tu choisis. Rappelez-vous, un delta de 0,80 signifie que si le stock augmente 1, alors en théorie, le prix de votre option augmentera 0,80. Si delta est .90, alors si le stock augmente 1, en théorie vos options augmenteront 0.90, et ainsi de suite. Le delta à chaque prix d'exercice sera affiché sur TradeKingrsquos Option Chaînes. Comme point de départ, considérons un appel LEAPS qui est au moins 20 du prix des actions dans le cours. (Par exemple, si le stock sous-jacent coûte 100, achetez un appel avec un prix d'exercice de 80 ou moins.) Cependant, pour les actions particulièrement volatiles, vous devrez peut-être aller plus loin dans l'argent pour obtenir le delta yoursquore recherchant. Plus vous rentabilisez, plus votre option sera coûteuse. Thatrsquos parce qu'il aura plus de valeur intrinsèque. Mais l'avantage est qu'il aura également un delta plus élevé. Et plus votre delta, plus votre option se comportera comme un substitut de stock. La réserve Vous devez garder à l'esprit que même les options à long terme ont une date d'expiration. Si les actions poussent vers le ciel le lendemain de l'expiration de votre option, cela ne vous convient pas. En outre, à mesure que l'expiration approche, les options perdent leur valeur à un rythme accéléré. Alors choisissez votre calendrier avec soin. En règle générale, envisager d'acheter un appel qui wonrsquot expirent pendant au moins un an ou plus. Cela rend cette stratégie une belle pour l'investisseur à long terme. Après tout, nous considérons cette stratégie comme un investissement et non comme une pure spéculation. Choisissez un numéro Maintenant que le vôtre a choisi votre prix d'exercice et le mois d'expiration, vous devez décider combien d'appels LEAPS à acheter. Vous devriez généralement négocier la même quantité d'options que le nombre d'actions yoursquore habitués à la négociation. Si généralement vous achetez 100 actions, achetez un appel. Si yoursquod généralement acheter 200 actions, acheter deux appels, et ainsi de suite. Donrsquot aller trop fou, parce que si vos options d'appel finissent-out-of-the-money, vous pouvez perdre votre investissement entier. Dépêchez-vous et attendez Maintenant que yoursquove a acheté vos appels de LEAPS, itrsquos temps de jouer le jeu d'attente. Juste comme lorsque vos actions de négociation de yoursecore, vous devez avoir un prix prédéfini à quel yoursquoll être satisfait avec vos gains d'option, et sortir de votre position. Vous avez également besoin d'une stop-loss prédéfinie si le prix de vos options diminuent fortement. Psychologie de négociation est une grande partie d'être un investisseur d'option réussie. Être cohérent. Tenir à vos armes. Donrsquot panic. Et donrsquot obtenir trop gourmand. Les options d'achat d'actions peuvent connaître la volatilité Les options comportent des risques et ne conviennent pas à tous les investisseurs . Pour plus d'informations, veuillez consulter la brochure Caractéristiques et risques des options standardisées avant de commencer les options de négociation. Les investisseurs en options peuvent perdre la totalité de leur investissement dans une période relativement courte. Les stratégies d'options à plusieurs jambes comportent des risques supplémentaires. Et peut entraîner des traitements fiscaux complexes. Veuillez consulter un professionnel de la fiscalité avant de mettre en œuvre ces stratégies. La volatilité implicite représente le consensus du marché quant au niveau futur de la volatilité des cours des actions ou à la probabilité d'atteindre un point de prix précis. Les Grecs représentent le consensus du marché sur la façon dont l'option va réagir aux changements de certaines variables associées à la tarification d'un contrat d'option. Il n'y a aucune garantie que les prévisions de volatilité implicite ou les Grecs seront correctes. La réponse du système et les temps d'accès peuvent varier en fonction des conditions du marché, des performances du système et d'autres facteurs. TradeKing offre aux investisseurs autonomes des services de courtage à escompte et ne fait pas de recommandations ni n'offre d'investissement, de conseils financiers, juridiques ou fiscaux. Vous êtes seul responsable de l'évaluation des mérites et des risques liés à l'utilisation des systèmes, services ou produits de TradeKings. Le contenu, la recherche, les outils et les symboles d'actions ou d'options ne sont donnés qu'à des fins éducatives et illustratives et n'impliquent pas une recommandation ou une sollicitation pour acheter ou vendre un titre particulier ou pour engager une stratégie d'investissement particulière. Les projections ou d'autres renseignements concernant la probabilité de divers résultats d'investissement sont de nature hypothétique, ne sont pas garantis pour l'exactitude ou l'exhaustivité, ne reflètent pas les résultats réels des placements et ne sont pas des garanties de résultats futurs. Tous les placements comportent des risques, les pertes peuvent dépasser le capital investi et la performance passée d'un titre, d'une industrie, d'un secteur, d'un marché ou d'un produit financier ne garantit pas les résultats ou les rendements futurs. Votre utilisation du TradeKing Trader Network est conditionnée à votre acceptation de toutes les informations commerciales de TradeKing et des Conditions d'utilisation du Réseau Trader. Tout ce qui est mentionné est à des fins éducatives et n'est pas une recommandation ou un conseil. Le Playbook Options Radio vous est présenté par TradeKing Group, Inc. copie 2017 TradeKing Group, Inc. Tous droits réservés. 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